Puntales Agustín Vargas

• Incertidumbre, principal factor
• A la baja consumo de gasolina
• Inversión global en picada
• Finsus, liderazgo en pymes

Ante el incierto panorama de la economía mexicana, al interior de los hogares las familias han adoptado una postura de cautela, postergando gastos y contrayendo la demanda (consumo), principalmente de bienes y servicios de origen nacional.

El menor dinamismo del gasto privado se deriva, entre otros factores, de la erosión al ingreso disponible que ha representado el repunte inflacionario en alimentos, el lento crecimiento de las remesas, y el enfriamiento que ha registrado el mercado laboral en meses recientes.

Se anticipa, sin embargo, que la Copa del Mundo proporcionará un respiro coyuntural al consumo privado, pero no suficiente para contrarrestar el lento crecimiento que se observa desde principios de año.

No se debe perder de vista que el consumo privado es un elemento importante para acelerar al crecimiento, pero al menos en lo que va de este año, ha mostrado signos de debilidad que ya comienzan a preocupar a las autoridades, quienes han depositado su fe y optimismo en que ese motor de desarrollo se acelera con el mundial futbolero, aunque en esta ocasión será sólo temporal, o sea, por lo que dure la justa deportiva.

De acuerdo con el Indicador de Consumo Big Data BBVA Research, en abril se registró una caída de (-)0.4% con respecto a un mes antes, lo que significó su cuarta caída consecutiva en lo que va del año. Considerando el dato de abril, el indicador reportó una variación interanual promedio de (-)2.7% en lo que va de 2026, 11.1 puntos porcentuales por debajo de la registrada en el mismo periodo de 2025.

Por componentes, el gasto en servicios se contrajo (-)0.9% durante abril en relación con el mes anterior, mientras que el consumo de bienes cayó (-)0.5% en el mismo periodo.

Al interior de estos segmentos, los servicios turísticos muestran el mayor deterioro, con contracciones de (-)2.1% y (-)0.8% con relación a un mes antes, en hoteles y restaurantes, respectivamente. El gasto en servicios de entretenimiento por su parte, creció 32.8% mes a mes.

En lo que respecta al gasto en bienes, el consumo en alimentos, cayó (-)0.8% mes a mes (la segunda disminución consecutiva en el año), mientras que el consumo de bienes para el cuidado de la salud se contrajo (-)2.7% en el mismo periodo. En términos acumulados, el componente de servicios reporta una caída de (-)6.5% al mes de abril, con relación al mismo mes de un año antes, mientras que el consumo de bienes registra una contracción acumulada anual de (-)0.7%.

En lo referente al gasto por tipo de establecimiento, el gasto en línea creció 3.1% en abril, su segunda variación positiva en lo que va del año, mientras que el gasto en tiendas físicas se contrajo (-)0.3%. En términos acumulados, el consumo on-line reporta un crecimiento de 0.5% al mes de abril con relación al mismo periodo de un año antes, mientras que el segmento de tiendas físicas registra una pérdida anual acumulada de (-)3.1%.

El gasto en gasolina cayó (-)0.2% con relación a un mes antes, con una variación interanual de (-)4.5%. Considerando el dato de abril, el gasto en gasolina acumula una pérdida anual (-)8.4%.

Los analistas advierten que la trayectoria de desaceleración del consumo privado persistirá en el horizonte de corto y mediano plazo en un entorno de debilitamiento de la demanda interna y prolongada incertidumbre.

Inversión global en picada

La incertidumbre a nivel global ha tenido también un fuerte impacto negativo en la inversión empresarial en diversos países, según revela un estudio de la consultoría internacional Oxford Economics.

El análisis, realizado a petición de la Cámara de Comercio Internacional (CCI), revela que en 2025 esta incertidumbre alcanzó niveles sin precedentes en diez de las principales economías, incluyendo la de México, superando los máximos registrados durante la crisis financiera mundial (2008-2009) y las primeras etapas de la pandemia de Covid-19 (2020).

Según el documento, la incertidumbre en materia de política económica eliminó el equivalente a 202.000 millones de dólares en inversión empresarial global en 2025 y podría duplicar las pérdidas en 2026 si la volatilidad se intensifica.

El Oxford Economics cuantifica el impacto de la incertidumbre de la política económica en la inversión empresarial en diez regiones geográficas: Brasil, Canadá, China, la UE-4 (Francia, Alemania, Italia y España), India, Japón, México, Corea del Sur, el Reino Unido y Estados Unidos.

El impacto varió significativamente entre las distintas economías, lo que refleja las diferencias en la exposición al comercio y la sensibilidad a la volatilidad de las políticas.

Canadá  y  México  fueron los países más afectados en términos porcentuales, con una inversión estimada en un 6.8 % y un 5.3 % inferior a la prevista, respectivamente. Estas pérdidas, según el análisis, representan entre un tercio y la mitad de las contracciones observadas durante la crisis financiera mundial y la pandemia de Covid-19.

Estados  Unidos  registró la mayor pérdida en términos nominales, de 74.000 millones de dólares, aunque el auge de la inversión impulsado por la inteligencia artificial enmascaró en parte el lastre.

Finsus, liderazgo en pymes

De acuerdo con el reporte “Fintech México Insights 2026”, el 46% de las pequeñas y medianas empresas mexicanas ha solicitado financiamiento a través de plataformas digitales.

En este marco tecnológico y sectorial, no hay que perder de vista a la sofipo Finsus, que preside y conduce el banquero mexicano Norman Hagemeister, que ha destacado como un intermediario con una oferta 100% digital que, desde 2013, cuenta con la regulación y supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

A diferencia de otros competidores que se pelean salvajemente por el crédito al consumo, generando sobreendeudamiento y altas carteras vencidas, Finsus ha construido su especialización a través de un fuerte conocimiento del sector productivo al grado que el 90% de sus más de 650 mil clientes, pertenecen a las pequeñas y medianas unidades productivas.

Y algo que también es de destacar, es que además de su participación en centros urbanos, la Fintech trabaja en el 64% de los municipios con población inferior a los 15 mil habitantes, donde la banca tradicional no suele atender por sus altos costos de operación.

Así que inclusión financiera y crédito productivo son claves para dinamizar la economía y el crecimiento.

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*Periodista, director de la Revista Hábitat Mx